Die aktuellen Marktbedingungen weisen Merkmale des frühen Jahres 2020 auf, warnt Mark Dowding, CIO, Fixed Income von RBC BlueBay. „Damals lasen wir bereits über das Virus aus Wuhan, aber die Aktienmärkte erreichten noch neue Höchststände und die Anleger blieben unbeeindruckt. Erst als die wirtschaftliche Realität durchdrang, folgte die Korrektur."

Laut Dowding hat der aktuelle Energieschock nicht dasselbe Ausmaß wie die Pandemie, aber die Auswirkungen sind dennoch „sehr erheblich". Besonders besorgniserregend sind die Störungen in der Energieversorgung. So bezeichnete die Internationale Energieagentur (IEA) dies kürzlich als die größte Bedrohung für die Energiesicherheit in der Geschichte.

„Es scheint, dass der Ernst der Lage vor allem von denjenigen erkannt wird, die ihr am nächsten sind. Das ist vergleichbar mit den Beschäftigten im Gesundheitswesen während Covid, die als Erste sahen, wie ernst das Problem wirklich war", so Dowding.

Er betont, dass Panik nicht angebracht ist, warnt aber ausdrücklich vor Selbstgefälligkeit. „Vorbereitung ist jetzt unerlässlich. Die kommenden Monate werden Chancen bieten, aber auch Schocks, die Anleger vermeiden müssen." Laut Dowding ist es daher ratsam, das Marktrisiko vorerst begrenzt zu halten. Die bekannte Börsenweisheit „Sell in May and stay away" könnte sich in diesem Jahr als mehr als ein Klischee erweisen.

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